El mercado no cree en el BCRA: récord de operaciones en futuros de dólar pese a la intervención oficial

Este viernes se registró un volumen inusualmente alto: más de 1.300 millones de dólares operados solo en contratos de dólar futuro. Los intentos del Banco Central por contener la expectativa de devaluación fueron rápidamente absorbidos por la demanda.

Los datos duros no dejan lugar a dudas. En el mercado de futuros Rofex, todos los contratos cerraron con fuertes subas. El dólar a julio de 2025 (DLR/JUL25) trepó un 1,77 % y cerró en $1.291,0, mientras que el contrato a diciembre (DLR/DIC25) marcó un alza del 1,90 %, cerrando en $1.449,0. En el mismo sentido se movieron los contratos intermedios: agosto subió 1,77 %, septiembre 1,50 %, octubre 1,61 % y noviembre 1,43 %.

Más allá de los números, el mensaje del mercado es claro: no hay confianza en la estrategia oficial. La intervención cambiaria del BCRA, lejos de aplacar los ánimos, fue leída como un signo de debilidad. Se trató de una defensa precaria, desbordada por una demanda que busca cobertura frente a una posible devaluación, una inflación que no cede y un rumbo económico que sigue sin aparecer.

Los contratos de dólar futuro funcionan como termómetro de las expectativas. Que hoy estén marcando precios tan elevados y con subas diarias tan pronunciadas indica que los operadores —grandes fondos, empresas y bancos— esperan una corrección cambiaria en los próximos meses. Especulación, sí, pero también desconfianza.

Detrás de estos movimientos no sólo hay tecnicismos financieros: hay política, hay disputa de poder y hay consecuencias para la clase trabajadora. Cada escalada del dólar empuja la inflación, licúa salarios y tensiona las paritarias. Mientras algunos apuestan y ganan millones en la timba, la mayoría pierde en la góndola.